A：美聯儲已經準備降息，這毫無疑問。

B：大概降低多少呢？

A：呃……我想，我們需要看到的是一個降息的過程，重要的不是今天降息多少，而是希望以后能有更多的降息過程，我預期今天大概降低0.25個聯邦基金基點。在銀行困難的時候曾經降低0.5個基點的貼現率。但是，很明顯，根據聲明所說，將會出現更多的降息。不要擔心，利率還會繼續降低的。

B：那么他們現在的主要焦點是什么呢，是不是要降低銀行間拆借的利率，這是不是目前的焦點呢？

A：這是整個過程的一部分。呃……但是比這個范圍要稍微廣一些，因為現在你們獲得的是銀根緊縮政策。你是消費者，你的利率并沒有降低0.75個基點。如果你是消費者，利率可能降低，因為銀行方面緊縮了信貸標準，提高了接待給消費者的資金的成本。所以美聯儲現在應該做的是停止銀根緊縮政策。

B：無論利率如何，另外一個問題是，銀行現在減少了貸款，他們不想向任何具有風險背景的人提供貸款，所以這也會給銀行內部造成問題。關于這一點，聯邦儲備也束手無策，是嗎？

A：是的，美聯儲沒有什么辦法來應對這一點。我認為我們可以提供更少的信貸，可以回到上世紀90年代的日本，降低利率的幅度并不重要。如果銀行不想提供貸款，你不能強迫他。但是實際上，我們擔心的問題并不是新的借款者，而是現有的持有可調整利率貸款的客戶……無論利率怎樣調整，在現在的環境下總會有人受到傷害，美聯儲必須設法限制對他們造成的損害。因為現有的借款者肯定比潛在客戶要多很多。

B：你提到貼現率，這是指如果銀行需要資金可以向美聯儲申請。但是這是一種傳染病，不是嗎？因為一旦銀行開始利用這個渠道，會對名聲造成一定的影響，所以他們會盡量避免，對嗎？

A：是的，是有一定的恥辱，尤其是在英國，尤其是向英格蘭銀行借款，這是一個巨大的恥辱。

BNorthern Rock銀行就是一個典型的例子。

A：當然。在美國，沒有那么嚴重，在美國，銀行更希望能夠從貼現窗口借款。我認為，隨著信貸危機的持續，銀行會克服這種社會性的車如感，會意識到，只要有人準備借款，他們就要堅持。我們也要充分利用這種優勢，至少這樣會稍微緩和一下市場上的問題……